鵬華基金“電車女神”閆思倩業績“翻車”

鵬華基金“電車女神”閆思倩業績“翻車”

文/任暉

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明星基金經理具有市場號召力,可以吸引更多投資者關注和投資,而基金公司的收益主要來源於管理費,而管理費的收取與基金規模成正比。因此,基金公司希望通過打造明星基金經理來擴大公司規模,從而獲取更多的管理費收入。

不過明星基金經理在過去幾年翻車的不在少數,除了單純的業績不佳,還有投資策略上的弊端,尤其是規模迅速攀升或市場環境變動之後,一些稚嫩的基金經理無法適應,業績出現大幅下滑。

“電車女神”閆思倩業績“翻車”

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閆思倩出道於工銀瑞信基金,是上一輪新能源行情的主要受益者,協助杜洋管理的工銀瑞信新能源汽車混合A3年實現收益306.25%,年化收益率高達55.68%,協助何肖頡管理的工銀環境股票A4年實現收益率189.70%,年化收益率高達28.46%。

2022年,閆思倩被挖到鵬華基金併發行新能源主題產品鵬華新能源汽車混合,在宣傳材料中不乏“新能源產業投資領軍者”以及各種誇張的NO.1。

閆思倩路演時也表示,經歷前期的大跌後,市場對成長風格的壓制情緒已經到了底部,估值也來到底部區間。當疫情好轉產業鏈得到修復後,成長股的投資便進入了黃金時點。新能源板塊不僅業績突出,下游需求旺盛,且行業的長期確定性非常高。作爲成長賽道上難得的兼具長短期優勢的賽道,新能源板塊的優勢明顯。

但是市場整體環境並未好轉,同時新能源車行業也因爲前期漲幅過大透支,兩項疊加讓閆思倩並沒有延續此前表現。

截至2022年8月31日,鵬華新能源汽車混合A虧損36.6%,期間最大跌幅超過40%,今年以來鵬華新能源汽車混合A虧損15.15%,排名倒數。

不僅“新能源一姐”翻車,“新能源一哥”們翻車的也不在少數。例如匯豐晉信基金的陸彬,代表產品彙豐晉信智造先鋒股票A近2年產品虧損40%,今年以來虧損近13%。前海開源基金的崔宸龍,代表產品前海開源公用事業股票近兩年虧損30%+,今年以虧損接近10%。

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“投資過程中,控制回撤最好的方式就是跌的時候你跌得少,漲的時候還能反彈,所以還是要選出好標的。不然,只是抗跌但是不能漲,可能也不一定是控制回撤最好的方式。”閆思倩表示。

但是在A股市場配置單一行業,尤其是高彈性的成長行業往往很難談控制回撤,即便是行業龍頭也幾乎沒可能在大跌中倖免。例如新能源絕對龍頭寧德時代,在上一輪迴撤中最大跌幅接近50%,再例如白馬股的旗幟貴州茅臺,在上一輪迴撤中最大跌幅接近40%。

所以基金公司作爲專業的投資機構,出於對投資者的保護,發行投資門檻比較高的主題產品需要有專業的判斷,當前的估值如何?未來的前景如何?產品適合什麼樣的投資者?這些方方面面都需要爲投資者考慮。

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此外,基金公司發行主題產品時往往會包裝基金經理,以明星基金經理的光環來引導投資者投資,還會給投資者穩賺不賠的假象。

對於這樣的問題某滬上公募做法值得借鑑,將主題基金以ETF的形式發行,一方面讓投資者對產品有更清晰的認識,另一方面各項費用更加低廉,讓投資者享受到實實在在的實惠。

閆思倩也自此有了如“新能源一姐”、“新能源投資大咖”、“新能源女神”等稱呼。

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